期輪權工作坊 <買賣區間法> 區間行者篇2005 October
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期輪權工作坊 <買賣區間法> 區間行者篇2005 November-MFI
版主: petergabio, myth, 為食仔, rookie
期輪權工作坊 <買賣區間法> 區間行者篇2005 November-MFI
由 myth » 週一 10月 31日, 2005年 3:02 am
最後由 myth 於 週三 11月 30日, 2005年 11:43 pm 編輯，總共編輯了 6 次。
從2004-10-20開始,大家更加愛護和珍惜 168 這個園地,大家和和氣氣,創造和諧之討論氣氛,避免一些無謂及沒有建設性之爭辯。
-
myth - 文章: 1297
- 註冊時間: 週日 5月 30日, 2004年 9:37 pm
由 myth » 週一 10月 31日, 2005年 3:08 am
梁小鷹談期指
梁小鷹 (原載《勝人一籌股市投資技巧》 明報出版社)
[hide]Ａ買賣期指的優點
1.可以用少量的金錢，控制一個大數額的恆生指數成份股。
一手（即一個合約單位）按金約50,000港元，以恆生指數計算，每點值50元，在恆指15,500點時，意味著一個合約單位的價值為775,000港元，即是槓杆倍數達15.5倍。
2.交易費用每一手即日平倉的約為105至180元，即日不平倉過市的一手為123至300元，相比於買賣同等數量的股票平宜得多。
3.只要看對大市方向即可獲利，不用費神於挑選買賣那一公司的股票。
4.成交暢旺快捷，每日波幅100至300點不等，每點值50港元，符合散戶「以小博大」、「迅速獲利」的心態。
5.可以拋空獲利，也可以沽期指，作為「對沖」手上持有股票遇到跌市時的風險。
6.當現貨和期貨市場存在較大差額時，可同時低渣、高沽「套戳」獲利（留意如實行時有不少困難，並且交易費也少）。
Ｂ期貨買賣是金錢「零和遊戲」
期貨最初出現在農產品市場，買賣雙方為了確定本身的收益和風險，在訂立合約時，規定以某個價格作為將來到期的交收價。
如果商品看漲，期貨價會高於現貨價（俗稱高水）；
如果商品看跌，期貨價會低於現貨價，（俗稱低水）。
發展到今天，買賣雙方無需以實物交易，只依到期日（結算日）雙方依合約與現貨價之差額以現金結算即可。
期貨買賣形式後來進入各種商品，甚至連貨幣也有期貨。恆指期貨即是間接買賣恆生指數成份股這一組合的未來價格。
期貨買賣雙方的合約通過市場以喊價形式成交。最後到結算時，必定有一方是負，另一方是贏，負方所輸的錢剛好是贏方所贏的數目（未除交易費用）。因此期貨買賣是金錢的「零和遊戲」。
一般貪勝不知輸的散戶在和大戶作對手時，通常輸的機會較高。造成散戶輸錢的原因，一方面散戶和大戶比較在資金上必和形見拙；另一方面在掌握資訊不及大戶全面，運用財技上又技不如人。因此散戶的資金在期貨市場會像電子遊戲「怪獸食鬼」那樣被大戶吃掉。當然大戶也並非處於必勝的地位，只要看錯了趨勢，強如索羅斯也曾在沽空日元時損手；另外有一個交易員李森，因炒買日經期貨輸錢竟然可以使到霸菱銀行倒閉。所以，散戶在進場前要對期指買賣的風險有充分認識。
首先要明白，買賣雙方在合約成立之後，雙方必須信守合約所規定的條款，並且願意承擔市場上價格浮動的無限風險。普經有一次，就是八七年股災，香港股市人為停市四天，觸發沽盤排山倒海，恆生指數跌逾過半，從3968點跌到1973點才見底，此役不知多少期指炒家傾家蕩產。
Ｃ恆生指數期貨的基本知識
恆生指數期貨：
是以恆生指數作為買賣基礎的期貨，分現貨月、現貨月隨後的一個月及最近期的兩佃季月作為交收的月份，若七月是現貨月，合約交收的月份便為七月、八月、九月和十二月。
最後交易日：
為每個交易月份的最後第二個交易日，其結算價以最後交易日每五分鐘的恆生指數報價的平均值（約為整數）作為結算。因此最後交易日的期貨價是等於現貨價，但它只代表一個平均債，而非特定的收市價。
恆指期貨每一張合約表示恆指期貨每一點乘以50港元。
交易時間：
每個交易日分上、下午兩節，即香港時間上午九時四十五分至下午十二時三十分以及下午二時三十分至四時十五分。
結算方法：
以現金結算，即每點50元港幣。
初次保證金：
每張合約為港幣50,000元，最低保證金每張為40,000元，保證金會因市況的情況而改動。
佣金：
每張合約即日為105-180港元，隔夜為123-300港元。
開戶手續：
投資者必須在香港期貨交易所屬下的經紀行簽署具法律效力的合約和交付保證金才可以進行恆指期貨買賣。
買賣方式：
分限價指令和市價指令兩種，前者是期貨經紀必須執行指令的價格入市，平倉或止蝕。後者經紀以市場現價盡快完成指令的買賣合約。
Ｄ買賣期指獲利策略
1.向大戶學習，贏取大利為目標
恆生指數期貨市場成交十分暢活，每個交易日由開市到收市都有買盤和賣盤在進行交易。參與其中的多數是短線的投機者。而機構投機者通常都因為銀碼大所以在入市和出市時，先要作出中長線的策略佈置，成功的大戶都是看準市場趨勢時才出擊，和大戶作對手的短線投機者就成為大戶的點心。
在期貨市場，散戶是很難改變追逐短線利潤的劣根性，所以只會贏少輸多。
期貨市場無論好倉淡倉，都要承受極大的風險，散戶冒著極大的風險去追尋很少的利潤是不化算的事情。
2.期貨市場的長處是易於進行「套戰」和「對沖」
投資者應該從宏觀的角度，找尋風險較小而收益較大的市場，從月線圖可以看出市場的趨勢會連續幾個月甚至幾年，賺取長線的收益和短線炒買簡直不可同日而語。我們看見一些大戶或渣或沽，不等於他們改變長線的看法，很多時，大戶在高位拋空期指為了套戰在低位持有好倉的利潤，或者拋空期指只是為了對沖手中持貨下跌時的風險。
為了了解市場趨勢，有必要留意大手成交的價位，以便揣摩大戶的動向，在期貨市場，習慣逢500點為一個關鍵位，而大市中期的高點和低點都在逢千點附近。
3.散戶優勝之處在於靈活
斧頭只要夠重量，不需要太鋒利也可以砍倒大樹。因此在投資市場中，資金多的大戶和對於責金少的散戶明顯處於優勢地位，散戶要在市場中，必須頭腦清醒、反應迅速有如剃刀一樣鋒利才能生存。散戶能夠在不斷學習中增進技巧，注意不要涉足於成交稀少和透明度低的市場，時刻意識到在可以控制的、風險相對較少的情況下爭取獲得跑贏大市的利灣，做到這樣已經是一個成功的投資者。
我們參加任何一項投資並不保證能夠獲利，經常可以看到一些專家利用5分鐘圖出現超買訊號，由97年4月開始一直教人每次動用八分之一資金沽空期指過市，次數不下八次，每次都輸到焦頭爛額，他錯在不會看大趨勢和把錯誤堅持太久。
4.即市買賣期指入市前必須做好功課
手上最好具備三張圖，即日線圖、小時圖和5分鐘圖，這樣可以幫助了解市況，另外把昨日的開市價、最高價、最低價和收市價清楚寫在紙上，作為今日市況的參考。
在開市前最好能對市況作出預測，並且制定勝算較高的入市策略，策略應包括在什麼條件下（時間和價位）入市，並同時定下平倉價位和止蝕價位。
可以簡單將今日市況分上三類：升市、跌市或上落市，在對市的預測較有把握時信心較大，在實際操作時可加大注碼，一般在市況不利於原有持倉時應將注碼減半，在乘勝追擊時可加大注碼，在關鍵阻力位未突破前，要考慮將三份一至二份一注碼獲利，持倉過市應在孖展安全的範圍內和對市疑才不平倉過市。[/hide]
梁小鷹 (原載《勝人一籌股市投資技巧》 明報出版社)
[hide]Ａ買賣期指的優點
1.可以用少量的金錢，控制一個大數額的恆生指數成份股。
一手（即一個合約單位）按金約50,000港元，以恆生指數計算，每點值50元，在恆指15,500點時，意味著一個合約單位的價值為775,000港元，即是槓杆倍數達15.5倍。
2.交易費用每一手即日平倉的約為105至180元，即日不平倉過市的一手為123至300元，相比於買賣同等數量的股票平宜得多。
3.只要看對大市方向即可獲利，不用費神於挑選買賣那一公司的股票。
4.成交暢旺快捷，每日波幅100至300點不等，每點值50港元，符合散戶「以小博大」、「迅速獲利」的心態。
5.可以拋空獲利，也可以沽期指，作為「對沖」手上持有股票遇到跌市時的風險。
6.當現貨和期貨市場存在較大差額時，可同時低渣、高沽「套戳」獲利（留意如實行時有不少困難，並且交易費也少）。
Ｂ期貨買賣是金錢「零和遊戲」
期貨最初出現在農產品市場，買賣雙方為了確定本身的收益和風險，在訂立合約時，規定以某個價格作為將來到期的交收價。
如果商品看漲，期貨價會高於現貨價（俗稱高水）；
如果商品看跌，期貨價會低於現貨價，（俗稱低水）。
發展到今天，買賣雙方無需以實物交易，只依到期日（結算日）雙方依合約與現貨價之差額以現金結算即可。
期貨買賣形式後來進入各種商品，甚至連貨幣也有期貨。恆指期貨即是間接買賣恆生指數成份股這一組合的未來價格。
期貨買賣雙方的合約通過市場以喊價形式成交。最後到結算時，必定有一方是負，另一方是贏，負方所輸的錢剛好是贏方所贏的數目（未除交易費用）。因此期貨買賣是金錢的「零和遊戲」。
一般貪勝不知輸的散戶在和大戶作對手時，通常輸的機會較高。造成散戶輸錢的原因，一方面散戶和大戶比較在資金上必和形見拙；另一方面在掌握資訊不及大戶全面，運用財技上又技不如人。因此散戶的資金在期貨市場會像電子遊戲「怪獸食鬼」那樣被大戶吃掉。當然大戶也並非處於必勝的地位，只要看錯了趨勢，強如索羅斯也曾在沽空日元時損手；另外有一個交易員李森，因炒買日經期貨輸錢竟然可以使到霸菱銀行倒閉。所以，散戶在進場前要對期指買賣的風險有充分認識。
首先要明白，買賣雙方在合約成立之後，雙方必須信守合約所規定的條款，並且願意承擔市場上價格浮動的無限風險。普經有一次，就是八七年股災，香港股市人為停市四天，觸發沽盤排山倒海，恆生指數跌逾過半，從3968點跌到1973點才見底，此役不知多少期指炒家傾家蕩產。
Ｃ恆生指數期貨的基本知識
恆生指數期貨：
是以恆生指數作為買賣基礎的期貨，分現貨月、現貨月隨後的一個月及最近期的兩佃季月作為交收的月份，若七月是現貨月，合約交收的月份便為七月、八月、九月和十二月。
最後交易日：
為每個交易月份的最後第二個交易日，其結算價以最後交易日每五分鐘的恆生指數報價的平均值（約為整數）作為結算。因此最後交易日的期貨價是等於現貨價，但它只代表一個平均債，而非特定的收市價。
恆指期貨每一張合約表示恆指期貨每一點乘以50港元。
交易時間：
每個交易日分上、下午兩節，即香港時間上午九時四十五分至下午十二時三十分以及下午二時三十分至四時十五分。
結算方法：
以現金結算，即每點50元港幣。
初次保證金：
每張合約為港幣50,000元，最低保證金每張為40,000元，保證金會因市況的情況而改動。
佣金：
每張合約即日為105-180港元，隔夜為123-300港元。
開戶手續：
投資者必須在香港期貨交易所屬下的經紀行簽署具法律效力的合約和交付保證金才可以進行恆指期貨買賣。
買賣方式：
分限價指令和市價指令兩種，前者是期貨經紀必須執行指令的價格入市，平倉或止蝕。後者經紀以市場現價盡快完成指令的買賣合約。
Ｄ買賣期指獲利策略
1.向大戶學習，贏取大利為目標
恆生指數期貨市場成交十分暢活，每個交易日由開市到收市都有買盤和賣盤在進行交易。參與其中的多數是短線的投機者。而機構投機者通常都因為銀碼大所以在入市和出市時，先要作出中長線的策略佈置，成功的大戶都是看準市場趨勢時才出擊，和大戶作對手的短線投機者就成為大戶的點心。
在期貨市場，散戶是很難改變追逐短線利潤的劣根性，所以只會贏少輸多。
期貨市場無論好倉淡倉，都要承受極大的風險，散戶冒著極大的風險去追尋很少的利潤是不化算的事情。
2.期貨市場的長處是易於進行「套戰」和「對沖」
投資者應該從宏觀的角度，找尋風險較小而收益較大的市場，從月線圖可以看出市場的趨勢會連續幾個月甚至幾年，賺取長線的收益和短線炒買簡直不可同日而語。我們看見一些大戶或渣或沽，不等於他們改變長線的看法，很多時，大戶在高位拋空期指為了套戰在低位持有好倉的利潤，或者拋空期指只是為了對沖手中持貨下跌時的風險。
為了了解市場趨勢，有必要留意大手成交的價位，以便揣摩大戶的動向，在期貨市場，習慣逢500點為一個關鍵位，而大市中期的高點和低點都在逢千點附近。
3.散戶優勝之處在於靈活
斧頭只要夠重量，不需要太鋒利也可以砍倒大樹。因此在投資市場中，資金多的大戶和對於責金少的散戶明顯處於優勢地位，散戶要在市場中，必須頭腦清醒、反應迅速有如剃刀一樣鋒利才能生存。散戶能夠在不斷學習中增進技巧，注意不要涉足於成交稀少和透明度低的市場，時刻意識到在可以控制的、風險相對較少的情況下爭取獲得跑贏大市的利灣，做到這樣已經是一個成功的投資者。
我們參加任何一項投資並不保證能夠獲利，經常可以看到一些專家利用5分鐘圖出現超買訊號，由97年4月開始一直教人每次動用八分之一資金沽空期指過市，次數不下八次，每次都輸到焦頭爛額，他錯在不會看大趨勢和把錯誤堅持太久。
4.即市買賣期指入市前必須做好功課
手上最好具備三張圖，即日線圖、小時圖和5分鐘圖，這樣可以幫助了解市況，另外把昨日的開市價、最高價、最低價和收市價清楚寫在紙上，作為今日市況的參考。
在開市前最好能對市況作出預測，並且制定勝算較高的入市策略，策略應包括在什麼條件下（時間和價位）入市，並同時定下平倉價位和止蝕價位。
可以簡單將今日市況分上三類：升市、跌市或上落市，在對市的預測較有把握時信心較大，在實際操作時可加大注碼，一般在市況不利於原有持倉時應將注碼減半，在乘勝追擊時可加大注碼，在關鍵阻力位未突破前，要考慮將三份一至二份一注碼獲利，持倉過市應在孖展安全的範圍內和對市疑才不平倉過市。[/hide]
從2004-10-20開始,大家更加愛護和珍惜 168 這個園地,大家和和氣氣,創造和諧之討論氣氛,避免一些無謂及沒有建設性之爭辯。
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myth - 文章: 1297
- 註冊時間: 週日 5月 30日, 2004年 9:37 pm
由 myth » 週一 10月 31日, 2005年 3:16 am
資金流向指數(MFI)
資金流向指數 (MFI) 是一種用來量度買賣盤資金對比的工具。資金流向指數與相對強弱指數很相似，但以成交量為入市的先決條件。
要計算資金流向，首先將價格平均化，即(最高價 + 最低價 + 收市價) / 3)，然後再將資金流向數值乘以成交量的平均價格。
若當日平均價格大於前日的平均價，即表示正資金流向數值。相反，若當日平均價格小於前日的平均價，即表示負資金流向數值。
資金流向比率是以負資金流向數值除以正資金流向數值。最後，資金流向指數便可以資金流向比率計算。
資金流向指數可協助判斷市況。如資金流向指數數值高於80，表示市況隨即逆轉 ; 相反，如資金流向指數數值低於20，表示市況已見低。
資金流向指數亦可判斷背馳。當股價趨向上及再創新高，但資金流向指數趨向下及不能再創新高，這表示很可能會由水平線逆轉。
資金流向指數 (MFI) 是一種用來量度買賣盤資金對比的工具。資金流向指數與相對強弱指數很相似，但以成交量為入市的先決條件。
要計算資金流向，首先將價格平均化，即(最高價 + 最低價 + 收市價) / 3)，然後再將資金流向數值乘以成交量的平均價格。
若當日平均價格大於前日的平均價，即表示正資金流向數值。相反，若當日平均價格小於前日的平均價，即表示負資金流向數值。
資金流向比率是以負資金流向數值除以正資金流向數值。最後，資金流向指數便可以資金流向比率計算。
資金流向指數可協助判斷市況。如資金流向指數數值高於80，表示市況隨即逆轉 ; 相反，如資金流向指數數值低於20，表示市況已見低。
資金流向指數亦可判斷背馳。當股價趨向上及再創新高，但資金流向指數趨向下及不能再創新高，這表示很可能會由水平線逆轉。
從2004-10-20開始,大家更加愛護和珍惜 168 這個園地,大家和和氣氣,創造和諧之討論氣氛,避免一些無謂及沒有建設性之爭辯。
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myth - 文章: 1297
- 註冊時間: 週日 5月 30日, 2004年 9:37 pm
由 stone » 週一 10月 31日, 2005年 8:06 am
myth 寫:梁小鷹談期指
梁小鷹 (原載《勝人一籌股市投資技巧》 明報出版社)
of couse see see .............
我無錢，無運，無知識，無朋友，無腦無希望！都要同個"天"鬥 無理由這樣放棄！
危:個天都唔夠我玩呀！ 係呀 就這樣的自己? 要同個"天"鬥下去！一定要鬥得贏個"天"．
所以做人一定要去到盡. 可能我們一直唔成功.就是唔夠盡.唔夠狠.唔夠絕.
2007-2010主題. 無得算啦！ althought 一切都巳經太遲，因為這可能是"命運"．
免責聲明:stone 在各界一切言論"純屬個人意見"後果要自想．永遠懷念(5哥)在我生命中的好友.
危:個天都唔夠我玩呀！ 係呀 就這樣的自己? 要同個"天"鬥下去！一定要鬥得贏個"天"．
所以做人一定要去到盡. 可能我們一直唔成功.就是唔夠盡.唔夠狠.唔夠絕.
2007-2010主題. 無得算啦！ althought 一切都巳經太遲，因為這可能是"命運"．
免責聲明:stone 在各界一切言論"純屬個人意見"後果要自想．永遠懷念(5哥)在我生命中的好友.
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stone - 文章: 24524
- 註冊時間: 週二 6月 1日, 2004年 12:22 pm
- 來自: 大墨魚(集團), 雪球(香港), 蝗蟲(Europ)Group. 大鐵丸(Asia) Inv. 阿旺集團(香港)有限公司. ~ 冥通集團(Asi
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