未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

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未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章gaubinfor » 週四 12月 10日, 2009年 9:06 pm

龍源招股書 : (p.93 on "CDM" , p.37-38 , 112 on sales of CERs and related risks)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 127031.pdf


http://moneycafe-icable.blogspot.com/2009/12/2.html

2009-12-9

龍源上市前突發聲明,指部分項目不獲聯合國註冊做「清潔發展機制」項目。

龍源說,聯合國氣候變化框架公約理事會, 決定對十項位於中國境內的項目,不予註冊為清潔發展機制項目,其中有五個屬龍源風電項目。公司說如項目無法被註冊為清潔發展機制項目,將導致無法取得核證減排量的銷售收入。

甚麼是清潔發展機制CleanDevelopmentMechanism(CDM)? 這正是這篇財經篇想探討問題。
/////////////////////////////////////
在貨幣戰爭終章,作者趙鴻兵提出了未來世界兩種最重要的貨幣單位: 黃金及碳排放權

為什麼碳排放權對中國如此重要? 瑞信就估計,如果中國沒有了這些排放額度,中國的風力發電場,盈利至少要減少四成。

(抽中龍源的你,有留意這些排放額度嗎?)

中國某程度要多謝97年的京都協議書: 由於協議書同意讓發展中國家透過清潔發展機制CDM可以額外獲得排放權,結果是有多達59%排放額度是流入了中國。

在京都協議書中,成立的一個市場機制,就是CDM:主要内容是指發達國家通過提供資金和技術的方式,通過项目所實現的“經核證的减排量”,用於議定書下關於减少本國温室氣體排放的承诺。

CDM被視為一項“雙赢”機制:一方面,發展中國家通過合作可以獲得資金和技術,另一方面,發達國家可以大幅度降低其在國內實現减排所需的高昂費用。

不過令人始料不及的是,大部分碳排放權最終是全數流入中國。

華爾街日報引述IHS集團旗下CERA的研究顯示去年年底,中國在風力發電設備市場佔有率,高達百分之67,相反由GE、Vestas Wind Systems同Gamesa等外國競爭對手,在中國市場的總分額,已經由04年的75%减至20%。

因此不難想像,在大量的資金投入下,中國目前要提出2020年前減排四成目標,實際上並不難達到。

更重要是,一旦哥本哈根可以達成更新協議,所謂清潔發展機制(CDM)所產生的碳排放額度將可以繼續對中國带来資金流入,獲得所需的資金建成全球第四大風力發電能力,以及從外國公司手中奪回國内風力發電市場的控制權。

相反,如果哥本哈根氣候化峰會無法提出一项综合性的有關利用绿色能源的協議,可能會對中國的新能源包括太陽能和碳排放的融资構成巨大不明朗。

歐盟的資料顯示,截至2009年10月初,中國有636個CDM能源项目,其中315個為水電项目,134個為風電项目。

可以想像為何中國談判代表與歐美代表在哥本哈根有如斯激烈的辯論,因為涉及巨大的新能源商機,沒有一個國家願意再次失去談判籌碼。

大家是時候放更多時間、聚焦在哥本哈根上。
最後由 gaubinfor 於 週四 12月 10日, 2009年 9:37 pm 編輯,總共編輯了 3 次。
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章gaubinfor » 週四 12月 10日, 2009年 9:07 pm

http://news.sina.com.hk/cgi-bin/nw/show ... 425/1.html

聯國疑中國風力場騙資助
2009-12-07

能源科技與環境﹕發展新能源 X 資助爭議

【明報專訊】英國《金融時報》稱,負責審批資助發展中國家限排計劃的聯合國CDM執行理事會,2009年中開始拒絕審批中國風力計劃,原因是懷疑中國「故意調整工業政策」,以符合審批條件,賺取外國資助。

北京易澄信諾碳資產諮詢總經理林偉稱,北京調低風電價格,相關企業盈利減少,令多項風電計劃需要更多外國資助,因此引起CDM官員質疑。但她認為減價只反映技術進步令成本下降。中國業界人士稱,CDM理事會已拒絕批核50項風力發電計劃,業界對CDM資助不樂觀,都停止投資新計劃。CDM理事會主席德揚(Lex de Jonge)稱,理事會自中國政府調整補貼政策後,9月「有條件」審批了17項計劃,7個預計能在2012年前削減碳排放量290萬噸、總值3500萬歐元的項目則有待審批。

世界自然基金會(WWF)香港分會氣候項目主管余遠騁表示,西方前一兩年便有指控中國利用CDM計劃「騙錢」,但他認為中國減低補貼,可能與新能源產能過剩有關。他認為事件反映了西方國家對資金援助的態度。

——〈聯國疑中國風力場「騙資助」 停審批〉、〈中國削補貼 疑因新能源設備產能過剩〉、 〈清潔發展機制 助富國增減排量〉,《明報》,2009.12.03
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章gaubinfor » 週四 12月 10日, 2009年 9:08 pm

http://hk.news.yahoo.com/article/091202/4/fgid.html


中國削補貼 疑因新能源設備產能過剩
(明報)2009年12月3日 星期四 05:10

【明報專訊】對於聯合國 CDM管理機構懷疑中國為賺取CDM補貼、故意減低其對節能行業補貼的指控,世界自然基金會 (WWF)香港分會氣候項目主管余遠騁對本報表示,中國減低補貼也可能與不久前國務院發布的中國可再生能源產能過剩有關。他認為事件反映了西方國家對資金援助的態度。

「盼發達國真心助減排」

余遠騁說,有關中國利用CDM計劃獲取資金「騙錢」,西方前一兩年便早有指控,並不新鮮。「我不會對今次指控是否屬實下定論,但我想,中國政府減低補貼有另一種可能性,就是之前國務院曾發報告說,包括多晶硅原料和風電設備等與新能源相關的行業,出現設備產能過剩,所以才會作政策調整,影響到一些項目需通過CDM援助發展。」

他說,CDM機制2012年到期,屆時CDM往何處去,會是焦點議題之一。他表示,這次叫停對中國數十個CDM項目的審批,也反映了西方對向發展中國家提供資金援助的態度,「金融危機後,西方會否願意繼續援助、給世界一個信心?」余遠騁說,CDM機制本意是好的,即發達國與發展國互幫,前者向後者提供資金和技術援助、發展再生能源減少全球總體排放,後者則可將節約出來的一部分碳排放額度讓給發達國,「但我真的希望,發達國提供援助的目的是幫助減排,而不是買額度增大自己排放量,抵消減排成效」。

明報記者 王艷喆
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章gaubinfor » 週四 12月 10日, 2009年 9:16 pm

一個更簡單的,關於 CDM 及 CER 的第一堂課

http://www.carbonpositive.net/searchnew ... results=10


Part2 of the following article : "如何分析碳金融價格走勢"

http://hk.myblog.yahoo.com/trevor_yuen/ ... ction=prev


信報財經新聞 | 2009-07-20
P20| 理財投資| By 信報研究部
全球氣候變化下的碳金融投資機會

近年世界各地氣候明顯變化,對全球生態環境的影響已引起各國及個人廣泛關注,於2005年生效的京都議定書下,各國承諾把造成溫室效應的主要因素 ──碳排放量逐年減低至限制水平。為減低各國減排的成本和提高低碳生產的動力,碳交易市場應運而生,碳排放量可像商品般按市價交易。然而,對很多投資者來說,碳金融仍是比較新的投資工具,究竟碳交易的發展背景與前景是怎樣?從哪方面可找到直接的投資途徑?以及這新興的投資工具在中國有何投資機會?研究部將為讀者作一系列的詳細分析。

2005年生效的京都議定書中規定,三十八個先進國家如法國、日本、德國及英國等,必須以自己減量或與別國合作的方式,以達到溫室氣體(以二氧化碳為主,其他氣體則換算成二氧化碳量)的減排目標。各國所規定的減排目標都不同,例如德國及英國到2012年二氧化碳排放量將較2004年的排放量低8%。另外,各國每年均獲得一定的碳排放配額,然後再分配給國內不同的碳排放公司。在國家的層面看,先進國家為達減排目標,除了減低國內碳排放量外,也可以有其他的方法以增強其減排動機【圖一】。

圖檔

三種減碳機制

事實上,京都議定書訂明三種減碳機制:

一、共同減量(Joint Implement,JI),是指已發展國家之間一起合作減排,例如英國投資在德國的減排項目,德國所減少的排放量,雖然不在英國發生,但兩國在這制度下均被當作減低了相同的排放量(雖然其中一國並無真實減排)。這情況下減排量的單位為ERU。

二、排放交易(Emission Trading,ET),這是指先進國家間的交易行為,如果企業或國家排放量超過配額量,則可向其他國家購買配額來達標。相對地,若一個國家或企業的排放量低於配額,則可把剩餘的碳配額賣出。歐盟各國最早實行排放交易,並以歐盟排放配額(EUA)為碳排放量單位作交易。

三、清潔發展機制(Clean Development Mechanism,CDM),這方面跟中國的碳排放量有很大關係(下文將更詳細提及中國碳金融);已發展國家用資金或技術去協助發展中國家減排,例如英國投資協助中國某企業減排一百萬噸,英國及中國均各擁有一半的排放減量,而減下的排放量則被稱為清潔排放減量權證(CER)。CER再分為一級及二級,一級是CER生產商與CER賣家直接交易的權證;二級CER則是透過交易所再售出的CER。因一級CER的風險較高,所以一般價格較二級CER高。

以上三種方法所減排的碳量均可以成為一種碳排放權證(carbon credit,即以減排量作單位,每一個credit代表減少一噸二氧化碳)來交易。基本上,在總排放量管制下剩餘的排放量產生的碳權,通常都是以現貨方式進行買賣。另外,清潔發展機制內進行某項減排措施,所減少的碳排放量,可以在項目完成前拿出來交易,通常為期貨交易。

目前碳權交易主要集中在幾個碳排放交易所,由於歐洲最早實行碳排放交易計劃,讓歐盟內有排放限制的國家的排放權有系統地交易;加上京都議定書下,不少接受排放限制國家為歐盟國,故現今大部分交易在歐洲碳排放交易所執行,其餘為澳洲碳交易中心、美國芝加哥氣候交易所,以及去年才成立的美國區域溫室氣體減量計劃。除了發達國之間的碳權(EUA)可以交易外,歐洲碳排放交易所近年亦加入清潔排放減量權證(CER)的交易。
碳權需求料上升

隨着歐洲碳排放交易計劃從2004至2007年的第一階段進入2008至2012年的第二階段,各國所分配到的碳排放配額已進一步減低,可見近年各交易所的交易量【圖二】及各類碳權交易量都不斷上升【圖三】,碳權價格亦由2008年金融海嘯低位回升一倍,至約每噸14美元。在未來碳排放配額逐步減少的情況,以及其他國家(如美國)將有可能加入京都議定書內的排放限制,預料各國對市場上碳排放配額需求將持續增長。國際能源組織亦表示,因各國為達到減排的目標,預計碳權的需求將上升,令碳權價格於2030年將升至每噸180美元。

圖檔
圖檔

在不斷增長的碳市場內,更值得留意的是CDM內的CER交易。如上文所述,此機制對發展中國家如中國較具關係。事實上,此機制的理念在於因不論任何地區碳排放量減少均能對全球氣候變化帶來正面影響,故此CER的交易讓碳排放需求大的已發展國家可從發展中國家購買碳權,令交易雙方都能達到碳排放量減低的雙贏局面,並令全球溫室氣體排放量降低;同時,已發展國家減排的成本相對較高,它們投資在發展中國家的減排計劃,減少同一數量的碳所需成本將較低【表】。

圖檔

根據世界銀行估計,已發展國家於2012年前需要減排約五十億噸碳量,其中一半減排量須透過本土減排達成,而剩餘的減排量則可從市場購買,但目前CDM項目的減排量約每年一億五千萬噸,需求量仍遠高於CDM的供應量。雖然如此,隨着CDM於2003年年末開始,各個已發展國家已開始大量投資在發展中國家的 CDM項目;同時,發展中國家本身亦積極投資,把所產生的CER碳權賣給已發展國家,可見近年一級CER數量不斷提升【圖四】,至去年下半年因經濟下滑及二級CER需求提升,令一級CER交易量回落。

圖檔

不難發現的是,中國佔最多CER供應,而近年中國供應量佔全球供應亦大幅上升,至去年佔全球供應量八成以上【圖五】。按世界銀行指出,中國是減少碳排放量潛力最大的發展中國家,每年約有二億噸的排放潛力,在未來將繼續提供大部分CDM項目。然而,擁有CDM項目的公司數量比其他發展中國家如印度還要低,相信將有更多中國企業加入售賣碳權,以取得額外利潤。面對以上提到的碳權價格在需求提升下的上升趨勢,以及中國潛在大量尚未開發的碳減排空間,不少碳基金便於早期直接買入大量碳權,待碳權價格提升後賣出。但除了某類型基金或需要滿足碳排放要求的公司,一般普通投資者並不能直接在碳市場買賣碳權。然而,不能買賣碳權並不等於完全不能受惠於碳權價格的上漲。

圖檔

事實上,投資在受惠於減排措施下的公司,也有機會間接參與碳交易帶來的利潤。不少機構投資者亦已作好準備,例如摩根士丹利宣布在未來數年內將投資30億美元於有關碳排放業務,包括投資能減少溫室氣體排放並從碳權交易受惠的專案和公司;而於2005年年底,高盛購入芝加哥氣候交易所10%的股份。故此,一般投資者亦可留意一些受惠減排工程需求提升、能產生大量CER的上市公司,以及在交易量提升下受惠的各個碳交易所股票。基於篇幅有限,研究部將另文討論碳權價格的趨勢及探討一般投資者在碳市場的投資機會。
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章hw » 週四 12月 10日, 2009年 10:25 pm

會唔會係 carbon credit 取代 黃金 呢 ?

西方國家一直沽金, open interest 又越滾越大, 到散哂貨比班散戶 (咖哩國, 巴基蘭坦, etc...) 就功德完滿.

以現時中國既上網電價, 加埋 carbon credit 都只係打和, 利潤全靠政府對風電既補貼. 所以如果無左 carbon credit, 個場分分鐘無錢賺, 當然, 短期仲可以靠地方政府既財政優惠
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章天行者 » 週四 12月 10日, 2009年 10:28 pm

再遲下要唔要每個人都買碳排放權? :inv168_09:
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章男不壞女不愛 » 週四 12月 10日, 2009年 11:05 pm

放屁權? :bbs02:
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章波比 » 週四 12月 10日, 2009年 11:16 pm

hw 寫:會唔會係 carbon credit 取代 黃金 呢 ?

西方國家一直沽金, open interest 又越滾越大, 到散哂貨比班散戶 (咖哩國, 巴基蘭坦, etc...) 就功德完滿.

以現時中國既上網電價, 加埋 carbon credit 都只係打和, 利潤全靠政府對風電既補貼. 所以如果無左 carbon credit, 個場分分鐘無錢賺, 當然, 短期仲可以靠地方政府既財政優惠

你真係信西方國家一直沽金? :inv168_01:

hw兄是有料之人,勿將黃金視作糞土,棄之如敝屣啊!

黃金作為貨幣是無法被取締的,因為黃金的貨幣地位並不需要任何政
權承認,其貨幣地位建基於數千年歷史,由全人類不約而同地承認的
。引用SP兄的說法,黃金的貨幣地位是漫長歷史沉澱的結果,世上再
難以出現任何人為的東西可以取代其王者貨幣的地位。

理論上黃金作為貨幣的地位早已被法律強行取締,因為今天已無金本
位,黃金根本不是合法貨幣,但是全世界的銀行體系至今仍然將黃金
視為外匯。既然黃金已非合法貨幣,為什麼銀行體系竟甘願「犯法」
將黃金視為貨幣?

此外,全世界各國政府一直無任歡迎其他國家以黃金償還債務,不過
甚少國家會以黃金償債。究其原因是基於劣幣驅逐良幣的原理,任何
人或國家必定首選以較不受歡迎的劣幣(美元)來償還債務,將良幣
(黃金)留作儲備之用。
吾人撰文目的僅供參考和交流之用,並不構成邀請、宣傳、誘使、建議或推薦買賣文中所述的任何證券。
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章凌天羽 » 週四 12月 10日, 2009年 11:29 pm

天行者 寫:再遲下要唔要每個人都買碳排放權? :inv168_09:


每個人要買carbon credit 即係呼及空氣要比錢

到時即時ww3 都似

再者, 好似巴西咁成個熱帶雨林區, 又或者俄國成個西伯利亞, 若果真係計carbon, 佢應該可以大賺的
但係實情係carbon credit 重點係排放, 但綠化就好少理
近來很累...... 暫離一下......
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凌天羽
 
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章cknn » 週四 12月 10日, 2009年 11:33 pm

陰謀d 講。美國佬, 重新再用一個新行業去打救經濟,用carbon credit 去把不能賺錢的, 變得有錢賺。海嘯之前又見美國佬講環保。

相反, 實體經, 本有錢賺, 因為carbon emission, pollutant emission 要交稅, 會賺少o在
或者買pollution control technolgy 返來, eg carbon sequestration。
圖檔
所講的一切並非投資建議
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章hw » 週五 12月 11日, 2009年 12:15 am

波比 寫:hw兄勿將黃金視作糞土,棄之如敝屣啊!


呢個課題好大, 我相信市場既, 所以暫時都唔敢將黃金看小, 不過我無買金礦股.

我既假設係: 人家唔信美金改信黃金, 都係希望有朝一日可以得到更多既美金.

但係西人有樣野好勁, 就係乜野都有價, 你鍾意既, 你出得到, 我敢賣. 要救國, 印銀紙唔 work, 印公仔紙又無人信, 咁賣黃金似乎係雖一個方法. 既然非西方國家咁相信金本位, 佢地大可以連個 system 都買埋去. 極端d想, 西人手上無金, 好人一身一褲一手都係金, 但係到時黃金換唔到美金, 因為西人唔駛買龍鳳手鐲.

工業要用石油, 銀, 銅, 鋁, 黃金. 但係黃金既需求唔大, 而且已經有其他代替品, 銅/鋁都可以 recycle 到, 石油 同 銀 相對比較值錢, 而且儲量有限.

黃金同工業既關係亦都漸漸減少, 而且地上既多過地下.

不過, 金價有無可能見3000/oz, 我唔知. 不過只係認為, 如果西人攪唔掂經濟, 迫得完全放棄黃金既時候, 一係就金價大跌, 一係就世界大戰. 更有可能係, 金價大跌再世界大戰. 真係唔知, 不過都係唔會買金礦股. :inv168_07:

歡迎指教 :mrgreen:
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章釣魚郎 » 週五 12月 11日, 2009年 12:31 am

hw 寫:
波比 寫:hw兄勿將黃金視作糞土,棄之如敝屣啊!


呢個課題好大, 我相信市場既, 所以暫時都唔敢將黃金看小, 不過我無買金礦股.

我既假設係: 人家唔信美金改信黃金, 都係希望有朝一日可以得到更多既美金.

但係西人有樣野好勁, 就係乜野都有價, 你鍾意既, 你出得到, 我敢賣. 要救國, 印銀紙唔 work, 印公仔紙又無人信, 咁賣黃金似乎係雖一個方法. 既然非西方國家咁相信金本位, 佢地大可以連個 system 都買埋去. 極端d想, 西人手上無金, 好人一身一褲一手都係金, 但係到時黃金換唔到美金, 因為西人唔駛買龍鳳手鐲.

工業要用石油, 銀, 銅, 鋁, 黃金. 但係黃金既需求唔大, 而且已經有其他代替品, 銅/鋁都可以 recycle 到, 石油 同 銀 相對比較值錢, 而且儲量有限.

黃金同工業既關係亦都漸漸減少, 而且地上既多過地下.

不過, 金價有無可能見3000/oz, 我唔知. 不過只係認為, 如果西人攪唔掂經濟, 迫得完全放棄黃金既時候, 一係就金價大跌, 一係就世界大戰. 更有可能係, 金價大跌再世界大戰. 真係唔知, 不過都係唔會買金礦股. :inv168_07:

歡迎指教 :mrgreen:


係168一段時間, 都冇見過hw大佬出篇咁長的reply :shock:
「大姐俾個『運』字你去做人,但原來你唔識寫呢個字,個『運』字係
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章價值人 » 週五 12月 11日, 2009年 12:33 am

今時今日, 好多國家已有足夠的技術水平去玩閉關, 人民生活都唔會起好大變化

medium of exchange 係大家互補不足, 由 0 發展到 matured stage 時先用得多

去到 99.999% matured stage, 必要 exchange o既野 實際上仲有幾多 ???? 得出la

衫褲鞋襪, 雪櫃風扇....都走去exchange, 根本係多餘, 我狗up話你幣值偏低炒高你幾倍...到時你做條底環都貴過我自己做多多聲, 與其一切平貴都是印鈔 炒出來的, 唔好煩 自己顧自己, 盡量唔exchange
最後由 價值人 於 週五 12月 11日, 2009年 12:40 am 編輯,總共編輯了 1 次。

一個狹窄的獸籠困住一堆在森林完全冇搵食能力的動物, 唔夠食唔夠住

点先令呢班唔夠食唔夠住的動物唔造反

呃鳩佢話獸籠宿位好鶩貴, 食物亦十分鶩貴

至於物理上係點就唔好講

狗愛住狗窿, 隻狗話我鍾意吹咩 ???


印鈔機製造核彈, 核彈頭高度集中在全球约十多個城市

遠離呢十多個點, 核輻射係咪小好多

https://www.numbeo.com/property-investm ... nkings.jsp
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章凌天羽 » 週五 12月 11日, 2009年 12:37 am

價值人 寫:今時今日, 好多國家已有足夠的技術水平去玩閉關, 人民生活都唔會起好大變化
medium of exchange 係大家互補不足, 由 0 發展到 matured stage 時先用得多
去到 99.999% matured stage, 必要 exchange o既野 實際上仲有幾多 ???? 得出la
衫褲鞋襪, 雪櫃風扇....都走去exchange, 根本係多餘


咁你屋企可否生產糧食/水/能源.........
近來很累...... 暫離一下......
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Re: 未來世界兩種最重要的貨幣單位:黃金及碳排放權

文章天行者 » 週五 12月 11日, 2009年 12:41 am

價值人 寫:今時今日, 好多國家已有足夠的技術水平去玩閉關, 人民生活都唔會起好大變化

medium of exchange 係大家互補不足, 由 0 發展到 matured stage 時先用得多

去到 99.999% matured stage, 必要 exchange o既野 實際上仲有幾多 ???? 得出la

衫褲鞋襪, 雪櫃風扇....都走去exchange, 根本係多餘


但係每個國家既各種產品生產成本唔同喎.
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