公眾投資168綜合論壇

由 **DCC** » 週六 2月 2日, 2008年 1:03 am

markistan 寫:
DCC 寫:
No Eye See (+_+) 寫::bbs01:

I'm a vulture!

今晚美國佬出手.... 金價創新高後大幅回落.

美國唔知沽o左幾多萬oz 紙黃金....

這類 cliff pattern 見過好多次...確是唔多老黎的

唔知係咪又加 margin? (升左咁多，加都好正常)

每次狂跌都係去到美國工作時段時先至發生.
美國的市場操作實在太明顯了.

等佢回多d 先吸過.

由 SP » 週日 2月 3日, 2008年 10:48 am

DCC 寫:
No Eye See (+_+) 寫::bbs01:

I'm a vulture!

今晚美國佬出手.... 金價創新高後大幅回落.

美國唔知沽o左幾多萬oz 紙黃金....

老弟唔好諗住班大袋係 naked short，佢o地係有實金做 cover 的，旨在殺掉班見新高才入行，揸紙金o既 pseudo-goldbugs，順便可以低位兜返o的揸o左廿年剛剛見家鄉嘔返出來o既陳年貨。
:bbs02:

盡量唔俾佢o地沽虛入實，係作為 goldbug o既基本義務。
:mrgreen:

由 **No Eye See (+_+)** » 週日 2月 3日, 2008年 6:06 pm

Yes, Jinny always comes lately.

:mrgreen:

牛牛唔易騎!

由 **ALeung** » 週日 2月 3日, 2008年 9:38 pm

Kakakakakaka......... :mrgreen:

唉 ! 老嘈昨天又話........

02.02.2008

金價短期將見頂

............................................................................
.........................................
1950至06年美元發行量上升三十倍，令美元購買力在五十六年內下跌97％。簡
單D講，1950年百萬富翁（以美元計）相等於今天3000萬美元

由 **人之初** » 週日 2月 3日, 2008年 10:20 pm

[quote="ALeung"]Kakakakakaka......... :mrgreen:

唉 ! 老嘈昨天又話........

02.02.2008

金價短期將見頂

............................................................................
.........................................
1950至06年美元發行量上升三十倍，令美元購買力在五十六年內下跌97％。簡
單D講，1950年百萬富翁（以美元計）相等於今天3000萬美元

由 **糟老頭** » 週日 2月 3日, 2008年 11:08 pm

人之初寫:
ALeung 寫:Kakakakakaka.........
唉 ! 老嘈昨天又話........

02.02.2008
金價短期將見頂
............................................................................
.........................................
1950至06年美元發行量上升三十倍，令美元購買力在五十六年內下跌97％。簡
單D講，1950年百萬富翁（以美元計）相等於今天3000萬美元鮋購買力。
以黃金計，1950年35美元一盎斯，目前合理價1050美元；換言之，
黃金漸漸接近合理價，唔再偏低矣，加上同RSI背馳，
金價距離短期見頂日子唔遠【圖】。
乜 RSI 背馳唔可以再背馳咩 ??? 再再背馳 ????
合理價又是否包括埋大約 517 萬億 us$ 次按及衍生工具所受之損失....???
( 517 萬億是大師級所計, 老天真只是拾人牙慧 )
蝦毛仔是黃金升值既得利益者, 理應不便多言, 但免使其他網友
受其誤導.....所以亦要 POST 上來.............
Protect yourself.....got gold/silver ???
Get Physical.....Stay Physical !!!

金價如升破960 U.S.D，我會將我所有實金沽出，一錢都不留。
小的夠皮了，祝各位金甲蟲大大贏多d。

Thanks for your good wishes

Thanks for the Gold

I'll wait for the firework

Which is wonderful to behold

由 **糟老頭** » 週日 2月 3日, 2008年 11:28 pm

早幾日, 老嘈笑阿 Ben 冇料到, 太騰雞.
Well, may be Ben knows something that we don't :

For a discussion on the significance of this chart from the St Louis Fed, see here :

http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2008/01/bank-reserves-go-negative.html

由 **abc** » 週一 2月 4日, 2008年 9:27 am

我都忍唔住賣了一半了 :lol:

由 **firewood** » 週一 2月 4日, 2008年 10:23 am

[quote="ALeung"]Kakakakakaka......... :mrgreen:

唉 ! 老嘈昨天又話........

02.02.2008

金價短期將見頂

............................................................................
.........................................
1950至06年美元發行量上升三十倍，令美元購買力在五十六年內下跌97％。簡
單D講，1950年百萬富翁（以美元計）相等於今天3000萬美元

由 **ALeung** » 週一 2月 4日, 2008年 2:07 pm

[quote="firewood"][quote="ALeung"]Kakakakakaka......... :mrgreen:

唉 ! 老嘈昨天又話........

02.02.2008

金價短期將見頂

............................................................................
.........................................
1950至06年美元發行量上升三十倍，令美元購買力在五十六年內下跌97％。簡
單D講，1950年百萬富翁（以美元計）相等於今天3000萬美元

由 **DCC** » 週四 2月 7日, 2008年 2:32 am

新年後再買實金.

我相信歐美央行瘋狂的印銀紙救次按, 只會帶o黎越來越大的恐慌. :bbs29:

最後怕黑男不單救不了次按. 並會闖下大禍.

由 **polo** » 週四 2月 7日, 2008年 8:01 pm

DCC 寫:最後怕黑男不單救不了次按. 並會闖下大禍.

我反而覺得次按呢單野咁大 scale，咁多人用左咁多年整出黎，一個人(or a small group 人) 的能力又點能化解呢... 爭在點爆法，邊度爆得最金而已.... 不過怕黑男既然肯接，佢都預左 lor....

既然冇人夠膽篤爆個 bubble，咁就唯有拖... 以時間換取空間

由 SP » 週五 2月 8日, 2008年 9:12 pm

次按危機不能否定財技創新

次按風暴發生後，一些論者很快得出「全球化金融秩序證明破產」、「無良金融機構把風險分散，轉嫁全球」等的論斷，各有其理，筆者的看法不同，認為只不過是新財技出現和金融全球化過程的初階段問題，完全可以克服。打個比喻說，中國近日雨雪成災，十幾省居民飽嚐斷電之苦﹕物資供應失調，鐵道交通瘀塞，返鄉度歲受阻人數以十、百萬計。幾十年前，同一災害，這些問題都不會發生，因為當時農民家裡用的能源都是自給自足，城市居民用的是煤炭，沒有電力，沒有輸電線，下的雨雪多麼大，也沒有電線被壓斷的問題；當時也沒有那麼多到外地工作的農民工，春節前夕，自然也不會出現像廣東、湖南等地火車站和公路上幾十萬人有家歸不得的情況，但如果因為次雨雪成災出了問題，便認為經濟發展、改革開放是亂源的話，就顯然不對了。對財技創新、金融全球化帶來的
危機，筆者認為亦可作如是觀；如果大家留意這個次按危機中的關鍵所在，當可明白此觀點後面的理據。

次按市場在八十年代初首先在美國出現，背後的財技概念，和保險差不多，就是分散風險。次按風險較高，銀行(或按揭公司)批出決按合約後，將眾多這類合約依質素(風險高低)重新組合，直接或間接賣給其他機構或個人投資者。這樣，銀行因為批出的按揭不「上身」，故不必按規定備有大量儲備資金，亦不損銀行系統的穩定性。這是就理論而言。是次次按風暴，暴露出的核心問題正正是﹕風險並未能有效分散，事發之後，銀行遂免不了出大問題，當中原因，現在已經看得比較清楚，而且並非無可解決或改善。

原來，不少銀行批出次按後，把這些次按當中質素最高(風險最低)的那些，( SP 9-up: 話明係次按，就算當中質素最高o既都係次按，點解可以攞到 AAA rating 呢？係存心欺詐，唔係單單風險分散不足啊！練 Sir！)賣給自己開辦、可以控制的投資公司，這些投資公司，稱為SIV(structured investment vehicle，於一九八八年由兩個倫敦Citigroup前僱員發明，現在被業界稱為「影子銀行」)；在現有銀行會計條例之下，SIV所擁次按資產不必在銀行本身脹目上出現。質素較次的次按資產，通常賣給長期持貨的機構投資者如退休金管理公司等，質素最差、風險最高的，賣給對沖基金，因為這些基金懂得配備一些樓市下挫時升值的資產，與買入的次按資產對沖，從而減低風險。這次次按風暴出事的，主要竟是那些銀行屬下的SIV，而不是那些退休金管理公司和對沖基金等非銀行機構投資者！為何如此呢？

向銀行買入決按資產的SIV，所需資金通常來自貨幣市場基金(money market funds)；做法是，SIV發售債券給這些基金，得到資金後，向銀行買入次按資產，所得按揭月供款，用來支付債券利息給那些貨幣市場基金。美國按揭通常是長期(三十年)貸款，而上述債券卻是短期的，不超過三個月，故到期之時，SIV便得把貸款「歸還」貨幣市場基金，同時再向之售出新的短期債券(此即所謂的債務
「展期」，rollover)。若樓市穩定，展期絕無問題；可是，一旦樓市出事，斷供增加，SIV所收按揭月供款不足以支付上述短債利息之時，那些貨幣市場基金經理便不再同意展期，SIV必須變賣次按資產，還清債款給這些貨幣市場基金。但是，次按斷供戶多了，次按資產貶值，後來根本賣不出去，還債的錢何來呢？這些SIV於是只得向本身所屬的銀行伸手，於是銀行又得面對資金短細的問題，而且最終還是要承受放在SIV裹的次按風險。歸根到底，是風險分散不足。

這裡有兩個問題。(一)為什麼銀行要設立這些SIV ？(二)為什麼這些SIV要以三個月的「短錢」購買三十年的「長債」？

長債的利息一般較高(三十年裡，不可知的因素多，故風險高，息口因此也高)，短錢的息口則較低，SIV以低息為成本，以次按的較高息為收入，風平浪靜之世，可謂無本生利。不過，監管法例不容銀行把這麼多次按保留在賬目上，除非有充足而可靠的資金來源。開設SIV，是打監管法例的擦邊球，銀行既可避開資本充足條例，亦可持有大量次按資產，利用長短息差賺大錢，面對這種誘惑，銀行豈能「坐懷不亂」？這就是次按風暴出問題的結構性原因。( SP 9-up: 是你個頭！出問題的結構性原因係o係可以無限量加印鈔票o既不誠實貨幣系統下，銀行有只會犧牲大眾利益以維護金融騙子利益o既中央銀行照住，永冇擠提倒閉風險，怕乜o野亂 Q 咁o黎啊！欺詐行為o既利益就班騙子攞盡，剩下o既鑊就由納稅人及儲蓄存戶來負起，何樂而不為啊！練 Sir！)不是分散風險惹的禍，而是銀行利慾薰心，沒把風險真正分散。

真正分散的那部分風險結果如何？機構投資者買入較低質素的次按資產之後，的確在斷供潮之中損失慘重，必須大筆撇賬，但這是機構投資者背後大量持股人的損失，風險的確分散了。這部分損失，發生之時已遠離銀行，不影響金融體系的穩定，也不需由政府打救。買入最低質棄次按資產的對沖基金，可充分利用對沖財技，故在這次風暴中，大致上無恙。

由於美國國內政治影響，批出次按過於寬鬆(見去年十二月十日拙文)，銀行批出次按之後，又沒有把風險充分分散，遂在去年美息回升、次按斷供湧現之後，形成次按風暴，影響全球。但知道了主要問題所在，進行適當的改革，就不是太難的事了。( SP 9-up: 咁即是點啊！練 Sir！既然不是太難，講o下好喎！有乜辦法可以唔使抽取納稅人及儲蓄存戶利益，而又可以滿足到班金融大鱷天大o既胃口及可以令根本冇資格申請貸款o既人貸到款啊？)

練乙錚

由 SP » 週五 2月 8日, 2008年 9:32 pm

SP 寫:Speculation ﹕「to consider a subject from all sides, in order to mediate upon a topic and form opinions upon it.」

Originally, all speculations are stabilizing, as addressing risks inherent in nature, and responding with arbritration.(中文譯作套戥，但實有公斷、仲裁之意。)

由引入 irredeemable currency 開始，Speculation (尤以外匯、債券市場為甚)，risks 已主要來自人為、反覆無常、專制之 government action，成敗已由分析大自然變化規律改為忖度官僚意向決定，Speculation 亦由調和行為變為趨炎附勢，stabilizing 易作 destabilizing，已變質之 Speculation 有另一更貼切之名字﹕gambling。

阿練 sir

Speculation 原本o係商品( industrial & agricultural, not monetary )期貨市場o既意義及功能，同o係今日金融期貨市場o既意義及功能，係不一樣的。
:bbs02:

由廢話 » 週五 2月 8日, 2008年 11:48 pm

本來所謂分散風險，亦同時分散了收益回報，而且風險係要自己乘承擔。

阿練 sir，你翕乜春啊，豈有風險係別人回報係自己的分散風險架，依D係金融騙術。

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